฿3.76 /หุ้น
vs 52W High (฿3.86): -2.6%
vs 52W Low (฿2.32): +62.1%
📊 Analyst: No Coverage | ไม่มีนักวิเคราะห์ครอบคลุม | หุ้นเล็ก micro-cap
P/E Trailing: 8.7x ✅
P/E Forward: N/A
Rev Growth: -14.3% YoY ⚠️
Dividend Yield: 9.84% 🚀
Beta: 0.39
💰 Dividend Yield 9.84% — สูงที่สุดในตลาด!
- Dividend/Share ปี 2025: ฿0.37/หุ้น — จ่ายจากกำไรสุทธิ ฿130M
- FCF ปี 2025: ฿145M — FCF/Dividend ratio ~1.5x ⚠️ ตึงเล็กน้อย
- Book Value ฿1.94 vs ราคา ฿3.76 = P/B 1.9x เท่านั้น!
- ⚠️ Dividend yield สูงมาก — ต้องดูว่าจ่ายได้ต่อเนื่องหรือไม่
📦 Revenue Breakdown — รายได้ตามประเภทธุรกิจ
IT Solutions 100% — ไม่ใช่ pure distributor
▸ VCOM เป็น IT Solutions Provider ไม่ใช่ pure distributor — ออกแบบ + ติดตั้ง + ให้บริการระบบ | Gross Margin 23.4% สูงกว่า SIS (7.9%) หลายเท่า
23.4% Gross Margin — สูงกว่า SIS 3 เท่า!
▸ VCOM ขาย solution + service ที่มี value-added สูงกว่า pure distribution
6.3% Net Margin — ดีสำหรับ IT solutions
▸ Net Margin ดีขึ้นจาก 5.3% → 6.3% — บริหาร cost ดีขึ้น
💡 VCOM ไม่ใช่ IT Distributor — เป็น IT Solutions Provider — Gross Margin 23.4% สูงกว่า SIS (7.9%) 3 เท่า! | ผลิตภัณฑ์หลัก: ระบบเครือข่าย, server, security, cloud solutions | ลูกค้า: ราชการ + ธุรกิจ
📍 เกี่ยวกับ Vintcom Technology
▸ Vintcom Technology — ผู้เชี่ยวชาญ IT Solutions สำหรับองค์กร 🇹🇭
▸ ผลิตภัณฑ์หลัก: ระบบเครือข่าย (Network), Server, IT Security, Cloud Solutions, IT Consulting
▸ ลูกค้าหลัก: ราชการ, ธุรกิจเอกชน, สถาบันการศึกษา
▸ แบรนด์ที่เป็น partner: Cisco, HP, Dell, VMware, Microsoft, Fortinet
▸ อยู่ใน SET — เป็นหุ้น micro-cap ที่ไม่ค่อยมี analyst ครอบคลุม
▸ Market Cap ฿1.15B เท่านั้น — หุ้นเล็กมาก | liquidity ต่ำ
📊 ผลประกอบการไตรมาส (ล่าสุด 4 ไตรมาส)
Q1/2026
Rev: ฿562M | Gross: ฿115M | Op.Inc: ฿47M |
Net: ฿36M ✅
Q4/2025
Rev: ฿562M | Gross: ฿132M | Op.Inc: ฿69M |
Net: ฿42M ✅
Q3/2025
Rev: ฿389M | Gross: ฿102M | Op.Inc: ฿44M |
Net: ฿22M ✅
Q2/2025
Rev: ฿449M | Gross: ฿111M | Op.Inc: ฿54M |
Net: ฿33M ✅
📈 ผลประกอบการรายปี (Historical)
| Metric | FY2025 | FY2024 | FY2023 | FY2022 |
|---|
| Total Revenue |
฿2,056M |
฿1,651M |
฿2,092M |
฿2,012M |
| Revenue YoY |
+24.5% |
-21.1% |
+4.0% |
-6.8% |
| Gross Profit |
฿471M |
฿396M |
฿427M |
฿405M |
| Gross Margin |
22.9% |
24.0% |
20.4% |
20.1% |
| Operating Income |
฿229M |
฿150M |
฿167M |
฿173M |
| Net Income |
฿130M |
฿88M |
฿88M |
฿112M |
| Net Margin |
6.3% |
5.3% |
4.2% |
5.6% |
| EPS (฿) |
0.43 |
0.29 |
0.29 |
0.37 |
⚠️ FY2025 Revenue +24.5% YoY (฿1.65B → ฿2.06B) แต่ YoY growth ดู inconsistent — FY2024 ลด -21.1% | ธุรกิจ IT solutions ให้ project-based revenue ที่ไม่สม่ำเสมอ | แต่ Net Income FY2025 โต +47.7% YoY สำคัญกว่า
🔴 ควรระวัง: Dividend Yield 9.84% สูงเกินไป!
- Dividend yield 9.84% สูงมากผิดปกติ — ปกติ yield สูงขนาดนี้หมายถึงตลาดไม่ไว้วางใจว่าจ่ายได้ต่อ
- FCF/Dividend ratio ~1.5x ตึง — FCF ฿145M แต่จ่าย dividend ฿98M | ถ้า FCF ลดลง อาจตัด dividend ได้
- Revenue ไม่สม่ำเสมอ — project-based ไม่เหมือน SIS ที่มี recurring revenue
- ไม่มี analyst coverage — ไม่มีใครติดตาม | ข้อมูลอาจไม่ครบ
- Market cap ฿1.15B เล็กมาก — liquidity ต่ำ | ซื้อขายยาก | spread กว้าง
- Revenue FY2024 ลด -21.1% — ธุรกิจ volatile มาก
💰 สุขภาพการเงิน
💵
เงินสด
฿308M
Cash on Hand
🏦
หนี้สินรวม
฿35M
Total Debt (น้อยมาก!)
💧
FCF
฿145M
Free Cash Flow ✅
📈
OCF
฿158M
Operating Cash Flow ✅
Net Cash (Cash - Debt)฿273M ✅
Book Value/Share฿1.94
Current Ratio1.57x ✅
Debt/Equity5.8% ✅
✅ Net Cash บวก ฿273M — หนี้เพียง ฿35M เทียบกับเงินสด ฿308M | Debt/Equity 5.8% ต่ำมาก | Current Ratio 1.57x > 1 = สภาพคล่องดี | สุขภาพการเงินแข็งแกร่ง
✅ จุดเด่น
- 💰 Dividend Yield 9.84% — สูงที่สุดในตลาด | ถ้าจ่ายได้ต่อเนื่อง = น่าสนใจมาก
- 💵 Net Cash บวก ฿273M — หนี้เพียง ฿35M | สุขภาพการเงินแข็งแกร่ง
- 📊 Gross Margin 23.4% — สูงกว่า SIS 3 เท่า | เป็น solutions provider ไม่ใช่ pure distributor
- 🚀 Net Income FY2025 โต +47.7% — จาก ฿88M → ฿130M | กำไรโตดี
- 📐 P/E 8.7x — ถูกมาก | ราคาประเมินกำไรต่ำเกินไป
- 📈 P/B 1.9x — Book Value ฿1.94 vs ราคา ฿3.76 = ไม่แพง
- 🔒 Debt/Equity 5.8% ต่ำมาก — แทบไม่มีภาระหนี้
- 💧 FCF ฿145M บวกทุกปี — กระแสเงินสดอิสระค่อนข้างมั่นคง
⚠️ จุดด้อย / ความเสี่ยง
- 🔴 Dividend Yield 9.84% สูงเกินไปผิดปกติ — ตลาดไม้ไว้วางใจว่าจ่ายได้ต่อ | อาจถูก cut ได้
- 🔴 FCF/Div ratio ~1.5x ตึงมาก — ถ้า FCF ลด อาจตัด dividend ได้
- 📉 Revenue ไม่สม่ำเสมอ — project-based ไม่เหมือน SIS ที่มี recurring revenue
- 🏛️ พึ่งพาราชการ — ถ้ารัฐบาลตัดงบ IT → revenue กระทบโดยตรง
- 📊 Market Cap ฿1.15B เล็กมาก — liquidity ต่ำ | ซื้อขายยาก | หุ้น micro-cap
- ❌ ไม่มี analyst coverage — ไม่มีนักวิเคราะห์ติดตาม | ข้อมูลจำกัด
- ⚔️ การแข่งขันจาก SIS, Ajira, บริษัท IT อื่น — IT solutions market แข่งขันสูง
- 📉 Revenue FY2024 ลด -21.1% — ความผันผวนสูงมาก
🔄 เปรียบเทียบ IT บน SET
| บริษัท | ราคา | P/E | Div Yield | G.Margin | MC |
|---|
| VCOM 🚀 |
฿3.76 |
8.7x ✅ |
9.84% |
23.4% |
฿1.15B |
| SIS (SIS.bk) |
฿21.40 |
8.0x |
5.75% |
7.9% |
฿7.5B |
| COM7 (COM7) |
฿18.20 |
12.5x |
3.80% |
12.5% |
฿23B |
หมายเหตุ: VCOM มี Gross Margin 23.4% สูงที่สุดในกลุ่ม แต่เป็นหุ้น micro-cap ที่ไม่มี analyst coverage
Vintcom Technology (VCOM.bk) มี Dividend Yield 9.84% สูงที่สุดในตลาด, Gross Margin 23.4% สูงกว่า SIS 3 เท่า, P/E 8.7x ถูกมาก, Net Income โต +47.7% YoY, Net Cash บวก ฿273M, Debt/Equity 5.8% ต่ำมาก, P/B 1.9x แต่มี FCF/Dividend ratio ~1.5x ตึงมาก, Revenue ไม่สม่ำเสมอ (project-based), ไม่มี analyst coverage, Market cap ฿1.15B เล็กมาก, พึ่งพาราชการ, Dividend yield 9.84% สูงผิดปกติอาจถูก cut | VCOM เป็น "High-Yield Micro-Cap IT Solutions ที่น่าสนใจแต่เสี่ยงสูง" — margin ดีกว่า SIS แต่ business model project-based ไม่ stable เท่า | Dividend yield 9.84% อาจเป็น trap — ถ้าจ่ายไม่ได้ต่อเนื่องราคาจะลงหนัก | แนะนำ: HOLD/หลีกเลี่ยง — ถ้าต้องการ IT stock ในไทย: SIS ดีกว่าทั้ง size, stability, analyst coverage, dividend ที่ sustainable | VCOM เหมาะสำหรับคนที่รับความเสี่ยงได้และเชื่อว่า dividend จ่ายต่อได้ | High Risk จาก dividend cut potential + illiquidity